Delta Neutrale Optionen Trading Strategien

Einleitung Um den Delta Neutral Optionshandel zu verstehen, sollte ein Trader zuerst mit den Options Griechen von Delta und Gamma vertraut sein und die Interaktion zwischen diesen Konzepten und Volatilität und Zeitverfall verstehen. Definition: Eine Delta Neutral Option Position ist eine, die neutral ist in Bezug auf relativ kleine Bewegungen in den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes (Aktien, Ware, Währung). Ein einfacher Delta-Neutral-Handel Eines der einfachsten Beispiele für eine Delta-neutrale Optionsposition ist die sogenannte Long-Straddle, die aus dem Kauf einer ATM-Long-Call-Option und einer ATM-Long-Put-Option besteht. Da das Delta der langen Anrufe 0,5 ist und das Delta der langen Puts -0,5 ist, bedeutet dies, dass für kleine Bewegungen des Kurses des Basiswertes der Effekt auf den Nettowert der Optionsposition gleich Null ist. Feige. 8.31 (a) unten ist ein Beispiel für eine lange Straddle. Was aus der obigen Grafik sofort deutlich wird, ist, dass diese Delta-Neutralität nur für sehr kleine Preisbewegungen funktioniert. Sobald eine signifikante Veränderung des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswertes in die eine oder andere Richtung erfolgt, beginnt das Delta dieser Seite der Position zu steigen, was bedeutet, dass das Netto-Delta der Position nicht mehr neutral ist. Dies ist der Grund, warum einige professionelle Händler etwas namens Dynamic Delta Hedging. Sie tun dies, indem sie die Delta-Position des Handels auf einer kontinuierlichen Basis, z. B. Täglich. Lassen Sie uns davon ausgehen, dass der Handel durch den Kauf von 100 ATM-Anrufen mit einem Delta von 0,5 und 100 ATM-Put-Optionen mit einem Delta von -0,5 geöffnet wird. Das Netto-Delta dieser Position 100 x 0,5 100 x -0,5 50 50 0. Wenn nach einer gewissen Zeitspanne der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes in dem Maße ansteigt, in dem das Delta der Call-Optionen auf 0,6 und das Delta des Put-Optionen sinken auf -0,4. Das Netto-Delta des Handels wird zu 100 x 0,6 100 x -0,4 60 40 20. Um das Delta des Handels auszugleichen, würde ein Delta-neutraler Trader weitere 50 Put-Optionen mit einem Delta von -0,4 kaufen. Das Netto-Delta der Position würde dann wieder 100 x 0,6 150 x -0,4 60 60 werden, was wiederum gleich 0 ist. Zweck des Delta-neutralen Optionenhandels Die lange, in Abb. 8.31 (a) oben ist ein gutes Beispiel für eine Position, in der der Händler von der Volatilität profitieren wird, da dieser Handel profitabel sein wird, ob der Kurs des Basiswertes scharf nach oben oder nach unten bricht. Das Gegenteil dieses Handels, die kurze Straddle, die unten in Abb. 8.31 (b), ist ein Beispiel für einen Delta-neutralen Handel, der von Zeitverfall profitiert. Wenn der Preis des Basiswertes stagniert oder in einem relativ kleinen Bereich bleibt, wird der Zeitverfall mit dem Wert der verkauften Optionen weggehen und schließlich dazu führen, dass sie wertlos auslaufen, in welchem ​​Fall der Verkäufer die vollen Prämieneinnahmen behalten wird. Delta Neutral Options Strategies Delta-neutrale Strategien sind Optionen Strategien, die entworfen sind, um Positionen zu schaffen, die arent wahrscheinlich von kleinen Bewegungen im Preis eines Wertpapiers betroffen sein werden. Dies wird dadurch erreicht, dass der Gesamtdelta-Wert einer Position möglichst nahe an Null liegt. Delta-Wert ist einer der Griechen, die beeinflussen, wie sich der Preis einer Option ändert. Wir berühren die Grundlagen dieses Wertes unten, aber wir würden dringend empfehlen, dass Sie die Seite auf Options Delta lesen, wenn Sie bereits vertraut sind, wie es funktioniert. Strategien, die die Erstellung einer neutralen Delta-Position beinhalten, werden typischerweise für eines von drei Hauptzielen verwendet. Sie können verwendet werden, um von Zeitverfall oder von Volatilität zu profitieren, oder sie können verwendet werden, um eine bestehende Position abzusichern und sie vor kleinen Preisbewegungen zu schützen. Auf dieser Seite erklären wir uns ausführlicher darüber und geben Ihnen weitere Informationen darüber, wie genau sie genutzt werden können. Grundlagen des Delta-Verstärkers Delta Neutrale Werte Profitieren von Zeitverfall Profitieren von Volatilität Hedging-Abschnitt Inhalt Quick Links Empfohlene Optionen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Lesen Bewertung Besuchen Broker Grundlagen der Delta-Werte amp Delta Neutral Positionen Der Delta-Wert einer Option ist ein Maß dafür, wie viel der Preis einer Option sich ändern wird, wenn sich der Kurs der zugrunde liegenden Sicherheit ändert. Zum Beispiel wird eine Option mit einem Delta-Wert von 1 im Preis um 1 für jede 1 Erhöhung des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers erhöhen. Es wird auch im Preis um 1 für jede 1 Abnahme des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers verringern. Wenn der Delta-Wert 0,5 war, würde sich der Preis um 50 für jeden 1 Umzug im Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers verschieben. Delta-Wert ist eher theoretisch als eine exakte Wissenschaft, aber die entsprechenden Kursbewegungen sind in der Praxis relativ genau. Ein Options-Delta-Wert kann auch negativ sein, was bedeutet, dass sich der Preis umgekehrt in Bezug auf den Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers bewegt. Eine Option mit einem Delta-Wert von -1, zum Beispiel, wird im Preis um 1 für jeden 1 Anstieg des Preises des zugrunde liegenden Wertpapiers abnehmen. Der Delta-Wert von Anrufen ist immer positiv (irgendwo zwischen 0 und 1) und mit seinem immer negativen (irgendwo zwischen 0 und -1). Aktien haben effektiv einen Delta-Wert von 1. Sie können die Delta-Werte von Optionen kombinieren und Aktien, die eine Gesamtposition bilden, um einen totalen Delta-Wert dieser Position zu erhalten. Zum Beispiel, wenn Sie 100 Anrufe mit einem Delta-Wert von .5 besaßen, dann wäre der Gesamt-Delta-Wert von ihnen 50. Für jede 1 Erhöhung des Preises der zugrunde liegenden Sicherheit würde der Gesamtpreis Ihrer Optionen um 50 erhöhen. Wir sollten darauf hinweisen, dass beim Schreiben von Optionen der Delta-Wert effektiv umgekehrt wird. Also, wenn Sie 100 Anrufe mit einem Delta-Wert von 0,5 geschrieben haben, dann wäre der Gesamt-Delta-Wert -50. Ebenso, wenn Sie 100 Put-Optionen mit einem Delta-Wert von -0,5 geschrieben haben, dann insgesamt Delta-Wert wäre 50. Die gleichen Regeln gelten, wenn Sie kurz verkaufen Lager. Der Delta-Wert einer kurzen Bestandsposition wäre -1 für jede verkaufte Aktie. Wenn der Gesamt-Delta-Wert einer Position 0 (oder sehr nahe daran) ist, dann ist dies eine Delta-Neutralstellung. Also, wenn Sie 200 Puts mit einem Wert von -0,5 (Gesamtwert -100) besaßen und 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie (Gesamtwert 100) besaßen, dann würden Sie eine Delta-Neutralstellung halten. Sie sollten sich bewusst sein, dass sich der Delta-Wert einer Optionsposition ändern kann, wenn sich der Kurs einer zugrunde liegenden Sicherheit ändert. Da die Optionen weiter in das Geld gelangen, bewegt sich ihr Delta-Wert weiter weg von Null, d. h. in Anrufen, die es in Richtung 1 bewegt und in setzt, dass es sich in Richtung -1 bewegt. Da die Optionen aus dem Geld herauskommen, bewegt sich ihr Delta-Wert weiter auf Null. Daher bleibt eine neutrale Neutralstellung zwangsläufig neutral, wenn sich der Preis der zugrunde liegenden Sicherheit in hohem Maße bewegt. Profitieren Sie von Time Decay Die Auswirkungen von Zeitverfall sind ein negatives, wenn Sie Optionen besitzen, weil ihr extrinsischer Wert abnimmt, wenn das Verfallsdatum näher kommt. Dies kann potenziell erodieren alle Gewinne, die Sie aus dem intrinsischen Wert erhöhen. Allerdings, wenn Sie schreiben sie Zeit Zerfall wird ein positives, weil die Verringerung der extrinsischen Wert ist eine gute Sache. Durch das Schreiben von Optionen, um eine neutrale Neutralstellung zu schaffen, können Sie von den Auswirkungen des Zeitverfalls profitieren und nicht von kleinen Preisbewegungen in der zugrunde liegenden Sicherheit verlieren. Der einfachste Weg, um eine solche Position zu schaffen, um von Zeitverfall zu profitieren, ist, bei den Geldgesprächen zu schreiben und eine gleiche Anzahl von an der Geldmenge zu schreiben, die auf der gleichen Sicherheit basiert. Der Delta-Wert bei den Geldanrufen beträgt typischerweise etwa 0,5, und bei dem Geld geht es typischerweise um -0,5. Lasst uns anschauen, wie das mit einem Beispiel funktionieren könnte. Die Aktien der Gesellschaft X werden bei 50 gehandelt. Bei den Geldgesprächen (Streik 50, Delta-Wert 0,5) auf Aktien der Gesellschaft X werden bei 2 gehandelt. Bei den Geldbeträgen (Streik 50, Delta-Wert -0,5) Sie schreiben einen Anrufvertrag und einen Vertrag. Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so dass Sie einen Gesamtbetrag von 400 erhalten. Der Delta-Wert der Position ist neutral. Wenn sich der Preis der Aktien der Gesellschaft X nicht um die Zeit verschoben hat, in der diese Verträge abgelaufen sind, dann wären die Verträge wertlos und Sie würden die 400 Kredit als Gewinn behalten. Auch wenn sich der Preis ein wenig in beide Richtungen bewegt und eine Haftung für Sie auf einen Satz von Verträgen geschaffen hat, werden Sie immer noch einen Gesamtgewinn zurückgeben. Allerdings ist das Risiko des Verlustes, wenn die zugrunde liegende Sicherheit im Preis deutlich in beide Richtungen verschoben. Wenn dies geschah, konnte eine Reihe von Verträgen zugewiesen werden und Sie könnten am Ende mit einer Haftung größer als die Netto-Kredit erhalten. Theres ein klares Risiko in die Verwendung einer Strategie wie diese, aber Sie können immer schließen Sie die Position früh, wenn es sieht, dass der Preis der Sicherheit wird zu erhöhen oder zu verringern erheblich. Es ist eine gute Strategie zu verwenden, wenn Sie sicher sind, dass eine Sicherheit wird nicht viel im Preis bewegen. Profitieren von Volatilität Die Volatilität ist ein wichtiger Faktor für den Optionshandel, da die Preise der Optionen direkt davon betroffen sind. Eine Sicherheit mit einer höheren Volatilität hat entweder große Preisschwankungen oder wird erwartet, und Optionen auf der Grundlage einer Sicherheit mit einer hohen Volatilität wird in der Regel teurer sein. Diejenigen, die auf einer Sicherheit mit geringer Volatilität basieren, sind in der Regel billiger Ein guter Weg, um potenziell von Volatilität profitieren ist es, eine Delta-neutrale Position auf eine Sicherheit, die Sie glauben, wird wahrscheinlich in der Volatilität zu erhöhen. Der einfachste Weg, dies zu tun ist, um bei den Geld-Anrufe auf diese Sicherheit zu kaufen und kaufen eine gleiche Menge an am Geld setzt. Wir haben ein Beispiel gegeben, um zu zeigen, wie das funktionieren könnte. Die Aktien der Gesellschaft X werden bei 50 gehandelt. Bei den Geldgesprächen (Streik 50, Delta-Wert 0,5) auf Aktien der Gesellschaft X werden bei 2 gehandelt. Bei den Geldbeträgen (Streik 50, Delta-Wert -0,5) Sie kaufen einen Anrufvertrag und einen Vertrag. Jeder Vertrag enthält 100 Optionen, so dass Ihre Gesamtkosten 400 sind. Der Delta-Wert der Position ist neutral. Diese Strategie erfordert eine Vor-Ort-Investition, und Sie stehen, um diese Investition zu verlieren, wenn die Verträge gekauft verlaufen wertlos. Allerdings sind Sie auch bereit, einige Gewinne zu machen, wenn die zugrunde liegende Sicherheit eine Periode der Volatilität eintritt. Sollte die zugrunde liegende Sicherheit drastisch im Preis gehen, dann werden Sie einen Gewinn machen, unabhängig davon, wie es sich bewegt. Wenn es im Wesentlichen geht, dann werden Sie Geld von Ihren Anrufen zu machen. Wenn es im Wesentlichen geht, dann werden Sie Geld von Ihrem Putting. Es ist auch möglich, dass man einen Gewinn machen könnte, auch wenn sich die Sicherheit nicht im Preis bewegt. Wenn theres eine Erwartung auf dem Markt, dass die Sicherheit eine große Preisänderung erleben könnte, dann würde dies zu einer höheren impliziten Volatilität führen und könnte den Preis der Anrufe und die Puts Sie besitzen. Vorausgesetzt, die Erhöhung der Volatilität hat einen größeren positiven Effekt als die negative Wirkung von Zeitverfall, könnten Sie verkaufen Ihre Optionen für einen Gewinn. Ein solches Szenario ist nicht sehr wahrscheinlich, und die Gewinne würden nicht riesig sein, aber es könnte passieren. Die beste Zeit, um eine Strategie wie diese zu verwenden ist, wenn Sie zuversichtlich sind, einen großen Preis bewegen in der zugrunde liegenden Sicherheit, aber sind nicht sicher, in welche Richtung. Das Potenzial für Profit ist im Wesentlichen unbegrenzt, denn je größer desto mehr werden Sie profitieren. Optionen können sehr nützlich sein, um Aktienpositionen abzusichern und gegen eine unerwartete Preisbewegung zu schützen. Delta-neutrale Absicherung ist eine sehr beliebte Methode für Händler, die eine lange Lagerposition halten, die sie langfristig offen halten wollen, aber dass sie sich um einen kurzfristigen Rückgang des Preises handelt. Das Grundkonzept der Delta-Neutral-Hedging ist, dass Sie eine Delta-Neutralstellung schaffen, indem Sie doppelt so viel an dem Geld kaufen, wie Sie die Bestände haben, die Sie besitzen. Auf diese Weise sind Sie gegen jegliche Verluste effektiv versichert, falls der Preis der Aktie abfällt, aber es kann noch profitieren, wenn es weiter steigt. Lets sagen, Sie besaßen 100 Aktien an der Firma X Aktie, die bei 50 gehandelt wird. Sie denken, dass der Preis langfristig zunehmen wird, aber Sie sind besorgt, dass es kurzfristig fallen kann. Der Gesamt-Delta-Wert Ihrer 100 Aktien beträgt 100, also um es in eine Delta-Neutralstellung zu bringen, benötigen Sie eine entsprechende Position mit einem Wert von -100. Dies könnte durch den Kauf von 200 bei den Geld-Puts Optionen, jeder mit einem Delta-Wert von -0,5 erreicht werden. Wenn die Aktie im Preis fallen sollte, dann werden die Rücksendungen aus den Puts diese Verluste abdecken. Wenn die Aktie im Preis steigen soll, werden die Putze aus dem Geld ziehen und Sie werden auch weiterhin von diesem Aufstieg profitieren. Es gibt natürlich einen Kosten, der mit dieser Absicherungsstrategie verbunden ist, und das sind die Kosten für den Kauf der Puts. Dies ist eine relativ kleine Kosten, aber für den Schutz angeboten. Copyright-Exemplar 2017 OptionsTrading. org - All Right Reserved. Delta Neutral Was ist Delta Neutral Delta neutral ist eine Portfolio-Strategie, die aus mehreren Positionen besteht, um positive und negative Deltas auszugleichen, so dass das gesamte Delta der Assets in Fragen auf Null sinkt. Ein delta-neutrales Portfolio balanciert die Reaktion auf Marktbewegungen für einen bestimmten Bereich, um die Nettoveränderung der Position auf Null zu bringen. Delta misst, wie viel ein Option Preis ändert, wenn die zugrunde liegenden Sicherheitspreise ändern. BREAKING DOWN Delta Neutral Wenn sich der Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte ändert, wird die Position der Griechen zwischen positiv, negativ und neutral verschoben. Anleger, die die Delta-Neutralität beibehalten wollen, müssen ihre Portfoliobeträge entsprechend anpassen. Options-Trader verwenden eine Delta-neutrale Strategie, um entweder von der impliziten Volatilität oder vom zeitlichen Zerfall der Optionen zu profitieren. Auch Delta-neutrale Strategien werden für Absicherungszwecke verwendet. Delta Neutral Basic Mechanics Lange Put-Optionen haben immer ein Delta von -1 bis 0, während lange Anrufe immer ein Delta von 0 bis 1 haben. Der zugrunde liegende Asset, in der Regel eine Bestandsposition, hat immer ein Delta von positivem, wenn die Position Ist eine Long-Position und negativ, wenn die Position eine Short-Position ist. Angesichts der zugrunde liegenden Vermögensposition kann ein Händler oder Investor eine Kombination von langen und kurzen Anrufen verwenden und setzt, um ein Portfolios effektives Delta Null zu machen. Wenn eine Option ein Delta von einem hat und die zugrunde liegende Aktienposition um 1 ansteigt, wird der Optionspreis ebenfalls um 1 erhöht. Dieses Verhalten wird mit tiefen In-the-Money-Call-Optionen gesehen. Ebenso, wenn eine Option ein Delta von Null hat und die Aktie um 1 ansteigt, wird der Optionspreis überhaupt nicht zunehmen (ein Verhalten, das bei tiefen Out-of-the-Money-Call-Optionen gesehen wird. Wenn eine Option ein Delta von 0,5 hat, Preis wird um 0,50 für jede 1 Zunahme der zugrunde liegenden Aktien zu erhöhen Delta Neutral Hedging Beispiel Angenommen, Sie haben eine Aktie Position, die Sie glauben, wird im Preis auf lange Sicht zu erhöhen. Sie sind besorgt, dass die Preise in der kurz - Englisch: www. tab. fzk. de/en/projekt/zusammenf...ng/ab117.htm Angenommen, Sie besitzen 200 Aktien der Firma X, die mit 100 pro Aktie gehandelt wird. Da die zugrunde liegenden Aktien Delta eins ist, hat Ihre aktuelle Position ein Delta von positiven 200 (die Delta multipliziert mit der Anzahl der Aktien) Um die Delta-Neutralstellung zu erhalten, musst du in eine Position eintreten, die ein Gesamt-Delta von negativem 200 hat. Angenommen, du findest die Geldoptionen auf Company X, die mit einem handeln Delta von -0,5. Sie könnten 4 dieser Put-Optionen kaufen, die ein Gesamt-Delta von (400 x -0,5) oder -200 haben würde. Mit dieser kombinierten Position von 200 Aktie der Firma X und 4 lange an-the-money Put-Optionen auf Unternehmen X, ist Ihre Gesamtposition Delta neutral.